Estrategia Financiera

Breve apunte: Atención al Sector financiero, sólo para especulación: ¿Inicio de una nueva corrección a corto?

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La situación de sobreventa en el sector financiero, podría ser una oportunidad para entrar especulativamente en algunos valores, al margen de consideraciones fundamentales (escasez de liquidez, ciertos problemas de diversificación de fondos, disminución del crédito o incluso la factura por la excesiva exposición al riesgo hipotecario).

Destacamos algunos valores, dejando claro que las recomendaciones de este post son únicamente con fines especulativos con el subsiguiente riesgo que ello entraña. A medio plazo, en el sector financiero persiste todavía la debilidad de las tendencias.

Comencemos por uno de sus índices selectivos más conocidos, el KBW, que se presenta en el cuadro 1:

 

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Algunas consideraciones sobre la economía: atención a los minoristas.

Por sangal

Esta semana (concretamente el viernes 14 de octubre de 2011), tenemos datos de ventas minoristas y al parecer van a ser mejores de lo esperado:

Conforme a las expectativas del mercado, al parecer el consenso estima un alza generalizada de las ventas para septiembre, un incremento mensual del 0,8% (vs. 0,0% anterior) y del 0,4% (vs. 0,1% previo), excluyendo la partida de automóviles, la más volátil de las ventas. De hecho, su influencia produce vaivenes desmesurados mes a mes, por lo que atendiendo al resto de ventas, puede observarse que en una media anual a dos años, las ventas minoristas han mantenido un período de cierta recuperación a partir de mediados del año pasado, tal y como muestra el gráfico 1.

 

 

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Un vistazo a varias empresas de consumo (II).

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Dean Foods Co. (DF)

Fundada en 1995 con sede en Dallas (Texas) tras el proceso de fusión el 21 de diciembre de 2011 con la empresa Suiza Foods Corporation, Dean Foods opera como una compañía de alimentos y bebidas a través de dos segmentos The Dairy Fresh Direct-Morningstar y WhiteWave-Alpro. El primero se ocupa de la fabricación, comercialización y distribución de diferentes marcas y productos de marca propia de productos lácteos como helados, yogur, mantequilla, crema agria, zumos de frutas, leche o té helado, entre otros, a minoristas, instituciones educativas o entidades gubernamentales. Por su parte, el segmento WhiteWave-Alpro fabrica, desarrolla, comercializa y vende productos lácteos distintos de la marca propia como bebidas de soja, almendra, coco, leche o cremas para café también en Europa con las marcas Alpro y Provamel. Este segmento vende sus productos a diversos clientes, incluyendo supermercados, tiendas especializadas, tiendas de alimentos naturales, mayoristas, o locales de comidas.

El cuadro 13 permite ver la evolución del negocio de la compañía a través de su cuenta de resultados. La empresa soporta unos costes crecientes a lo largo de los tres últimos años del período considerado, por ello, tal y como se observa en el cuadro 15 no opta por una política de dividendos, por lo cual, no resulta aconsejable invertir en el valor según el dividendo. De una parte, durante el año 2011 (cuadro 14), los elevados costes siguen lastrando la cuenta de resultados; de hecho, se observa que entra en pérdidas netas a partir de finales de 2010, con escasas recuperaciones a lo largo de 2011. Los últimos resultados del mes de julio son negativos. De otra parte, la política de la empresa encaminada fundamentalmente a cubrir costes, no le ha permitido aplicar una política de dividendos al inversor. INFRAPONDERAR.

 

 

 

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Un vistazo a varias empresas de consumo (I).

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Como es sabido, las dos terceras partes del PIB estadounidense es el consumo. La importancia de esta macromagnitud es tal, que los índices elaborados ex profeso para determinar el sentimiento y expectativas de los consumidores, son claves para determinar la evolución de la economía americana y, por extensión, los mercados financieros. Entre otros se encuentran, el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, el índice de confianza del consumidor elaborado por The Conference Board o el índice de comodidad o comfort de Bloomberg, por citar los más relevantes.

Dentro del mercado americano bursátil, el sector de consumo cubre un amplio espectro de empresas. Dow Jones le dedica dos índices selectivos: El Dow Jones U.S. Consumer Goods Index y el Dow Jones U.S. Consumer Services Index, ambos en los gráficos 1 y 2, que se ofrecen a continuación:

 

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Una forma alternativa de inversión en materias primas: Las Gold Companies (II).

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En el cuadro 2 del blog anterior (Gold Companies (I)), se mostró el ranking de empresas se muestra de mayor a menor capitalización bursátil. Es, precisamente, la selección que hemos optado en el presente blog.

A este respecto, analizamos las cinco primeras compañías del índice: Anglo American plc (AAUKY), Barrick Gold Corporation (ABX), Goldcorp Inc. (GG),  Newmont Mining Corporation (NEM) y Kinross Gold Corporation (KGC).

En general, observamos movimientos correctivos al alza lo cual permite, al menos, plantear un seguimiento de estos valores, vigilando las posibilidades de un mantenimiento de la tendencia con especial consideración a lo que nos indiquen los osciladores de sobrecompra y sobreventa para que dichos movimientos prosperen. De manera global, optamos por recomendar posiciones alcistas (mantener o sobrecompra), siempre con las naturales reservas dependiendo de  la situación de cada valor y, sobre todo desde el punto de vista fundamental, atención especial a los costes de producción y explotación que pudieran suponer un lastre para aquellas compañías que no tengan cubierta tal eventualidad, minorando por consiguiente los resultados y márgenes del sector.

 

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Una forma alternativa de inversión en materias primas: Las Gold Companies (I).

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Una forma alternativa de inversión en materias primas: Las Gold Companies (I).

1. – Introducción: El oro y la plata.

¿Por qué es interesante el oro?

Estamos asistiendo a una revalorización del oro, sin precedentes. La cotización del metal se ha revalorizado por encima del 12% en lo que llevamos de 2011; en 2010 acumuló una ganancia del 37%. Y desde finales de 2008, un 119%, según nos muestra el gráfico 1

 

 

 

 

 

 

 

 

Gráfico 1: Cotización diaria del oro de octubre de 2008 a agosto de 2011.

Fuente: www.FutureSource.com

 

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El Sector Turístico

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Según parece, la recuperación del sector podría darse a lo largo de este 2011 aunque en términos monetarios quizás el efecto sobre los beneficios sea inferior teniendo en cuenta que el principal factor de competitividad estará en el precio por lo que es de suponer que la política de precios baratos no compensará, de momento, los resultados esperados.

Echemos un vistazo a las posibilidades bursátiles que plantean las principales compañías que cotizan en estados Unidos. Es importante destacar que no todas las empresas son meramente americanas, pero cotizan en dos mercados americanos: El NASDAQ y el NYSE (New York Stock Exchange).

En general, el sector se encontraba en cotas históricas y en correcciones severas de mercado en algunos valores; aunque podría haber algunas oportunidades no es momento para entrar o comprar con claridad según la relación de valores que se detallan a continuación.

Por tanto, la recomendación general, podría ser: Vigilar pero no entrar, y en algunos casos, incluso plantearse compra especulativa.

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Un paseo por el sector de bebidas gaseosas: el Carbonated Soft Drinks’ o CSD sector

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Recientemente hemos conocido la noticia de que Diet Coke (la bebida baja en calorías de la compañía Coca Cola) ha superado en ventas a la que tradicionalmente ocupaba el segundo puesto, Pepsi.

De tal manera que las diez primeras se quedan las siguientes: Coke, Diet Coke, Pepsi-Cola, Mountain Dew, Dr Pepper, Sprite, Diet Pepsi, Diet Mountain Dew, Diet Dr Pepper and Fanta.

Esto es significativo por cuanto que Diet Coke’s rise reflects a long-term trend toward diet sodas. Ten years ago, only two of the top 10 were diet sodas. Now, four are on the list: the diet versions of Coke, Pepsi, Mountain Dew and Dr Pepper.

La situación del sector en cifras es como sigue:

 

 

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Índice Office Supply Stocks (*OFFSU): El mercado de oficinas como posibilidades de inversión. Compañías alternativas

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En este segundo blog, seguimos comentando el mercado de oficinas (ver “El Índice Office Supply Stocks (*OFFSU): El mercado de oficinas como alternativa de inversión”).

Para ello, nos centramos en otras compañías, menos conocidas, pero no por ello interesantes como oportunidades de inversión alternativas y a pesar de un negocio aparentemente menos dimensionado, han tenido buenos resultados algunas de ellas.

Son las siguientes:

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El Índice Office Supply Stocks (*OFFSU): El mercado de oficinas como alternativa de inversión

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El Índice Office Supply Stocks (*OFFSU): El mercado de oficinas como alternativa de inversión.

El mercado inmobiliario parece que está despegando lentamente a raíz de los últimos datos conocidos. En concreto, las empresas suministradoras de mobiliario y accesorios para las viviendas están empezando a despegar.

De hecho, los últimos resultados conocidos apuntan a esta dirección. Por poner un ejemplo, Home Depot una de las compañías principales de suministros de viviendas minorista obtuvo unos resultados por encima de las expectativas: Los ingresos netos del cuarto trimestre aumentaron a 587 millones de dólares o 36 centavos de dólar por acción (vs. 31 centavos de dólar por acción estimados), con respecto a los 342 millones, o 20 centavos de dólar por acción, del trimestre anterior, gracias sobre todo a su división de electrodomésticos (y más concretamente frigoríficos y lavadoras) y el segmento de ventanas.

Parece que el consumo empieza a despegar por esta vía.

Por otro lado, como ya hemos comentado en otras ocasiones, el sector inmobiliario afecta a numerosos negocios relacionados con el mismo. A este respecto, vamos a centrarnos en un subsector de empresas centradas en el mercado de las oficinas con diversas recomendaciones de algunas de sus compañías más representativas.

 

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